Apa Itu Perdagangan Obligasi 

Selain valas dan saham , obligasi adalah kelas sekuritas populer lainnya yang menarik banyak investor. Faktanya, obligasi secara tradisional merupakan komponen inti dalam banyak jenis portofolio, yang paling terkenal adalah strategi konservatif yang dirancang untuk kinerja jangka panjang. 

Namun, hal ini tidak berarti bahwa investor dengan jangka waktu yang lebih pendek harus mengabaikan obligasi – dengan metode perdagangan yang canggih, obligasi juga dapat memberikan hasil dalam jangka pendek. 

Artikel ini akan menjelaskan apa itu obligasi, cara kerjanya, dan bagaimana penempatannya secara tradisional dalam portofolio investasi. Kami juga akan mengeksplorasi berbagai cara Anda dapat berdagang dan berinvestasi dalam obligasi. 

Apa itu obligasi? 

Obligasi adalah salah satu jenis surat utang, dan diterbitkan oleh badan pemerintah, perusahaan swasta, dan organisasi lain sebagai cara untuk mengumpulkan dana. 

Investor yang membeli obligasi pada dasarnya memberikan pinjaman kepada pihak yang menerbitkan obligasi. Sebagai imbalannya, penerbit obligasi berjanji untuk membayar kembali seluruh jumlah pinjaman pada tanggal yang ditentukan. Penerbit juga memberikan pembayaran bunga tetap atas pinjaman tersebut. 

Dikenal sebagai tingkat kupon, bunga (alias dividen) ini dibayarkan secara berkala, mulai dari bulanan hingga setahun sekali. Namun, obligasi biasanya membagikan dividen setiap kuartal. 

Seperti semua investasi, obligasi juga mempunyai risiko – khususnya, risiko gagal bayar dan risiko suku bunga. 

Anda tahu, karena obligasi pada dasarnya adalah sejenis pinjaman, penerbit obligasi mungkin gagal membayar kembali pinjamannya pada saat jatuh tempo, sehingga menimbulkan risiko gagal bayar. Jika ini terjadi, investor mungkin tidak bisa mendapatkan uangnya kembali. 

Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah (termasuk obligasi daerah dan obligasi pemerintah) umumnya dianggap memiliki risiko gagal bayar yang lebih rendah, sedangkan obligasi korporasi dipandang memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi. Namun, hal ini tidak selalu benar. 

Mengenai risiko suku bunga, hal ini berkaitan dengan hubungan terbalik antara harga obligasi dan suku bunga yang berlaku (yaitu, biaya pinjaman yang ditetapkan oleh bank sentral, seperti Bank Sentral AS). 

Singkatnya, harga obligasi turun ketika suku bunga naik (dan sebaliknya), yang berarti pemegang obligasi menghadapi devaluasi obligasi dalam portofolionya. Oleh karena itu, investor obligasi harus mewaspadai paparan mereka terhadap risiko suku bunga. 

Keuntungan Perdagangan Obligasi 

Perdagangan obligasi menawarkan beberapa keuntungan bagi investor obligasi, menjadikannya pilihan investasi yang menarik. Pertama, obligasi menyediakan sumber pendapatan yang dapat diandalkan. Ketika investor memegang obligasi hingga jatuh tempo, mereka menerima pembayaran bunga secara teratur, yang dapat berguna bagi mereka yang mencari arus kas yang stabil. 

Selain itu, obligasi menawarkan potensi pelestarian pokok. Pada saat jatuh tempo, pemegang obligasi menerima kembali seluruh jumlah pokok, bersama dengan bunga yang diperoleh, menjadikan obligasi pilihan investasi yang relatif lebih aman dibandingkan dengan saham ^[1]. 

Keuntungan lain dari perdagangan obligasi adalah diversifikasi yang dibawanya ke dalam portofolio investasi. Obligasi memiliki korelasi yang rendah dengan kelas aset lainnya, seperti saham ^[2]. Artinya, ketika saham mengalami volatilitas, kinerja obligasi dapat membantu menstabilkan imbal hasil portofolio secara keseluruhan. 

Dengan memasukkan obligasi ke dalam portofolio investasinya, investor dapat memitigasi risiko dan mencapai portofolio yang lebih seimbang. Namun perlu diingat bahwa peringkat kredit obligasi penting dalam menentukan kualitas obligasi dan kelayakan kredit. 

Memahami Pasar Obligasi 

Pasar obligasi adalah tempat obligasi diperdagangkan dan bertindak sebagai platform utama bagi penerbit obligasi untuk meningkatkan modal. Ada dua jenis utama pasar obligasi: 
 

1. Pasar primer 

Pasar perdana adalah tempat penjualan obligasi baru. Ketika perusahaan, pemerintah, atau entitas lain ingin mengumpulkan uang dengan menerbitkan obligasi, mereka melakukannya di pasar perdana. Hal ini biasanya difasilitasi melalui lelang atau dengan bantuan bank investasi. Investor dapat berpartisipasi dengan membeli obligasi yang baru diterbitkan langsung dari penerbitnya. Pasar perdana menawarkan berbagai jenis obligasi, memungkinkan investor menemukan obligasi yang sesuai dengan tujuan investasinya. 

2. Pasar sekunder 

Pasar sekunder adalah tempat obligasi yang sudah diterbitkan diperdagangkan di kalangan investor. Di pasar ini, investor dapat membeli dan menjual obligasi yang semula diterbitkan di pasar perdana. Pasar sekunder menyediakan likuiditas, memungkinkan investor obligasi untuk menjual obligasinya sebelum jatuh tempo. Hal ini juga memungkinkan investor membeli obligasi dari investor lain jika mereka menganggapnya lebih menarik daripada obligasi yang baru diterbitkan. 

Apa itu Kupon Obligasi 

Kupon obligasi mengacu pada pembayaran bunga berkala yang dilakukan oleh penerbit obligasi kepada pemegang obligasi. Ini merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari perjanjian antara penerbit dan pemegang obligasi, dimana penerbit berjanji untuk membayar kembali pinjaman (pokok) pada saat jatuh tempo obligasi dan juga melakukan pembayaran bunga secara teratur yang disebut kupon obligasi. 

Tingkat kupon obligasi ditetapkan pada saat penerbitan dan menentukan besarnya bunga yang akan diterima pemegang obligasi. Frekuensi pembayaran kupon bisa berbeda-beda, dengan pilihan mulai dari bulanan, triwulanan, atau tahunan. 

Memahami Risiko Obligasi 

Ada juga risiko tertentu terkait obligasi yang harus diwaspadai investor. Risiko paling umum yang terkait dengan obligasi adalah: 

1. Resiko awal 

Hal ini mengacu pada kemungkinan penerbit obligasi gagal membayar kembali obligasinya pada saat jatuh tempo. Obligasi pemerintah, termasuk obligasi daerah dan obligasi negara, umumnya dianggap memiliki risiko gagal bayar yang lebih rendah, sedangkan obligasi korporasi cenderung memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi ^[3]. 

2. Risiko suku bunga 

Risiko ini terkait dengan hubungan terbalik antara harga obligasi dan tingkat suku bunga yang berlaku . Ketika suku bunga naik, harga obligasi biasanya turun, dan sebaliknya. Artinya, pemegang obligasi bisa mengalami devaluasi obligasinya jika suku bunga naik. 

Jenis Obligasi 

Ada berbagai jenis obligasi yang tersedia di pasar. Beberapa jenis yang umum meliputi: 

Obligasi pemerintah 

Obligasi ini merupakan surat utang yang diterbitkan pemerintah untuk menghimpun dana untuk berbagai keperluan. Hal ini dapat mencakup pembiayaan proyek-proyek publik, menutupi defisit anggaran, atau mengelola utang negara. Ketika seorang investor membeli obligasi pemerintah, mereka pada dasarnya meminjam uang kepada pemerintah. 

Obligasi Korporasi 

Obligasi korporasi diterbitkan oleh perusahaan untuk mengumpulkan dana untuk operasi atau ekspansi mereka. Ketika investor membeli obligasi korporasi, mereka pada dasarnya meminjamkan uang kepada perusahaan penerbitnya. Obligasi ini biasanya menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan obligasi pemerintah, namun seperti disebutkan sebelumnya, obligasi ini juga memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi. 

Obligasi Daerah 

Obligasi ini merupakan surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah negara bagian atau lokal. Dana yang diperoleh melalui obligasi daerah digunakan untuk membiayai proyek-proyek publik dan pembangunan infrastruktur, seperti pembangunan sekolah, rumah sakit, dan fasilitas umum lainnya. 

Obligasi Negara 
Obligasi negara, juga dikenal sebagai T-bonds, diterbitkan oleh pemerintah untuk menutupi pengeluaran dan mengelola utang negara. Investasi ini dianggap sangat aman karena pemerintah menjamin pengembaliannya. Obligasi ini didukung oleh kepercayaan dan kredit penuh dari pemerintah, menjadikannya salah satu pilihan investasi teraman yang tersedia. 

Bagaimana hubungan obligasi dengan saham? 

Saat membahas strategi portofolio, obligasi sering kali disamakan dengan saham. Anda mungkin pernah mendengar aturan praktis populer “60% saham-40% obligasi”, yang secara luas direkomendasikan sebagai alokasi investasi konservatif. 

Hal ini karena pasar obligasi cenderung bergerak berlawanan dengan pasar saham, karena obligasi pada umumnya kurang fluktuatif (dan karenanya, risikonya lebih rendah) dibandingkan saham. 

Oleh karena itu, ketika pasar saham sedang jatuh, inverter dapat menjual saham untuk mengantisipasi penurunan harga dan sebagai gantinya membeli obligasi. Ketika pasar saham sedang naik, biaya peluang (opportunity cost) dari memegang obligasi (yang harganya tidak berfluktuasi sebanyak saham) menjadi jauh lebih tinggi, sehingga mendorong investor untuk menjual obligasi dan membeli saham. 

Tentu saja, ini adalah penjelasan yang terlalu disederhanakan, namun hal ini membentuk premis dasar dari praktik populer membeli saham dan obligasi untuk mendiversifikasi portofolio Anda dan melakukan lindung nilai terhadap risiko. 

Strategi Perdagangan Obligasi 

Berlangganan langsung 

Jika memenuhi syarat, investor ritel dapat membeli obligasi langsung dari penerbit obligasi, seperti badan pemerintah atau perusahaan swasta. Misalnya, di AS, obligasi federal diterbitkan oleh Departemen Keuangan. 

Pasar sekunder 

Banyak obligasi pemerintah dan korporasi biasanya dicadangkan hanya untuk dana lindung nilai, dana pensiun, dan investor institusional lainnya. Namun, setelah diterbitkan, obligasi dapat diperdagangkan secara bebas di pasar sekunder – hal ini merupakan peluang bagi investor ritel untuk ikut serta. 

Investor ritel dapat membeli obligasi melalui broker online yang menawarkannya. Ketahuilah bahwa membeli obligasi di pasar sekunder setelah diterbitkan mungkin berarti harus membayar harga yang berbeda dari nilai nominal obligasi – hal ini akan berdampak pada imbal hasil yang Anda terima. Juga akan ada biaya penjualan, komisi atau biaya, seperti yang dikenakan oleh broker online. 

Demikian pula, Anda juga dapat menjual obligasi Anda di pasar sekunder melalui broker. Jika Anda menjual dengan harga lebih tinggi dari harga yang dibayarkan, Anda akan mendapat keuntungan modal. Kalau tidak, jika Anda menjual dengan harga lebih rendah, Anda akan rugi. 

Anda juga dapat memilih untuk menahan obligasi hingga jatuh tempo, dan kemudian Anda akan dibayar sebesar nilai nominal obligasi tersebut. Anda juga akan mengumpulkan pembayaran kupon apa pun yang menjadi hak Anda. 

Dana yang Diperdagangkan di Bursa Obligasi (ETF) 

Baik secara langsung berlangganan obligasi pada saat penerbitan maupun membeli obligasi di pasar sekunder setelah penerbitan, memerlukan kepemilikan langsung atas obligasi tertentu. 

Bagi mereka yang memilih untuk tidak memegang obligasi secara langsung atau ingin melakukan diversifikasi ke beberapa obligasi daripada memilih beberapa obligasi saja, ada opsi ketiga. 

ETF Obligasi adalah dana investasi yang melacak kinerja segmen pasar obligasi tertentu. Mereka berusaha menawarkan imbal hasil yang mendekati tingkat kupon obligasi yang mendasarinya, meskipun akan selalu ada sedikit perbedaan karena biaya pengelolaan yang dikenakan. 

Tidak seperti obligasi individu, ETF obligasi tidak memiliki tanggal jatuh tempo, karena pengelola dana terus-menerus menyeimbangkan kembali kepemilikan yang mendasarinya. Namun, mereka memberikan pembayaran dividen bulanan. 

Yang penting, ETF obligasi menawarkan likuiditas yang lebih tinggi kepada investor, yang berarti Anda mungkin akan lebih mudah menjual kepemilikan ETF obligasi Anda bila diinginkan. 

Mengapa berinvestasi di obligasi? 

Potensi keuntungan pasif dan jangka panjang

Karena obligasi adalah instrumen hutang yang memberikan dividen tetap, maka obligasi sangat cocok untuk memberikan imbal hasil pasif. Anda akan menerima pembayaran kupon apa pun yang berhak Anda terima selama Anda memegang obligasi tersebut. 

Selain itu, obligasi tersedia dalam berbagai jangka waktu, mulai dari 2 tahun hingga 30 tahun. Hal ini membuat obligasi – terutama yang memiliki jangka waktu lebih lama – cocok sebagai sarana untuk memperoleh aliran pendapatan tetap. 

Potensi keuntungan modal 

Karena obligasi diperbolehkan diperdagangkan di pasar sekunder, hal ini membuka potensi bagi pedagang obligasi untuk memperdagangkannya. 

Sama seperti saham, seorang investor dapat menciptakan peluang perdagangan jika ia menjual obligasinya dengan harga lebih tinggi daripada saat membelinya. 

Namun perlu diingat bahwa harga obligasi dipengaruhi oleh suku bunga, yang berarti akan lebih sulit menentukan waktu optimal untuk menjual obligasi, dibandingkan dengan saham. 

Masalah yang lebih rumit adalah kecenderungan pasar obligasi terbuka mengalami masalah likuiditas selama gejolak pasar, sehingga berpotensi menghalangi pemegang obligasi untuk melakukan transaksi yang mendesak. 

Berspekulasi pada harga obligasi dengan CFD 

Contract for Difference(CFD) menawarkan cara bagi pedagang untuk memanfaatkan peluang di pasar obligasi, tanpa harus membeli obligasi atau memiliki saham ETF obligasi. 

Dengan CFD, tidak ada eksposur langsung terhadap obligasi individu atau dana obligasi. Sebaliknya, pedagang dapat berspekulasi mengenai pergerakan harga di pasar obligasi, dan berpotensi mendapatkan keuntungan atau kerugian sesuai dengan apakah harga bergerak sesuai prediksi. 

Selain itu, CFD memungkinkan pedagang untuk mulai berinvestasi pada obligasi dengan modal lebih rendah, daripada harus memasang harga penuh obligasi tersebut. CFD juga dapat dieksekusi menggunakan leverage, sehingga investor dapat memperbesar hasil perdagangannya (baik atau buruk). 

Perdagangkan obligasi populer dengan Vantage hari ini 

Obligasi secara tradisional disukai karena kemampuannya memberikan pendapatan tetap jangka panjang. Namun dengan alat perdagangan yang canggih, pasar obligasi dapat menawarkan potensi pergerakan harga jangka pendek. 

Vantage menawarkan akses tanpa batas ke obligasi paling populer yang tersedia saat ini melalui CFD. Perdagangan obligasi terkemuka dengan harga yang lebih rendah dari harga obligasi sebenarnya, diversifikasikan perdagangan Anda dengan kebebasan untuk mengambil posisi panjang atau pendek. 

Daftar akun dan mulai trading CFD obligasi hari ini. 

Referensi