Daftar
LOGIN
Pasar mengalami pergerakan harga dua arah yang tidak menentu sebagai respons terhadap tarif yang diberlakukan Presiden AS Trump terhadap Kanada, Meksiko, dan China. Tarif ini berpotensi lebih cepat, lebih luas, dan lebih luas dari yang diharapkan dan pada awalnya dolar menguat dan yen mengungguli permintaan aset safe haven. Pasar berisiko mengalami aksi jual, termasuk saham dan mata uang yang sensitif terhadap pertumbuhan seperti AUD dan NZD.
Volatilitas meningkat dan “kekacauan utama” terjadi sepenuhnya dengan kesepakatan yang dicapai di kemudian hari untuk penundaan tarif Meksiko selama satu bulan dan setelah penutupan AS, juga untuk tarif Kanada. Sentimen yang memburuk dan kekhawatiran atas dampaknya terhadap pertumbuhan global telah mendorong pasar, dengan tindakan pembalasan yang memicu pergerakan awal. Pasar sekarang waspada terhadap tanda-tanda kesepakatan lainnya tentang penundaan lebih lanjut terhadap penerapan tarif, serta kemungkinan pengumuman tarif baru lainnya.
Poin-poin Utama
- Trump tarrif menyebabkan volatilitas pasar, meningkatkan USD dan mata uang safe haven sekaligus merugikan mata uang berisiko.
- Pergerakan mata uang berbalik setelah perjanjian penundaan tarif dengan Meksiko dan Kanada.
- Tarif jangka panjang menimbulkan risiko terhadap pertumbuhan global, inflasi AS yang lebih tinggi, dan perubahan dinamika perdagangan.
Kebijakan Tarif Utama yang Diperkenalkan oleh Trump [1]
Seperti yang dijanjikan, Presiden Trump memberlakukan tarif baru terhadap Kanada, Meksiko, dan China pada tanggal 1 Februari 2025, yang memicu perang dagang dengan tiga mitra dagang terbesar AS. Perintah eksekutif tersebut memberlakukan tarif sebesar 25% terhadap impor dari Kanada dan Meksiko, kecuali minyak dan produk energi Kanada, yang dikenakan tarif sebesar 10%. Impor China dikenakan tarif tambahan sebesar 10%.
Perubahan tersebut berlaku untuk semua barang dari negara-negara yang secara bersama menyumbang sekitar 42% dari semua impor AS. Sebagai balasan, Kanada mengumumkan tarif 25% untuk barang-barang AS seperti alkohol, pakaian, peralatan rumah tangga, dan kayu, sementara Presiden Meksiko Sheinbaum pada awalnya mengatakan negara itu juga akan meluncurkan tarif balasan dan tindakan lainnya. Kesepakatan untuk penundaan kemudian dicapai.
Bagaimana Tarif Mempengaruhi Mata Uang Global
Seperti yang sudah diduga, dolar AS melonjak sementara CAD dan MXN jatuh karena kekhawatiran akan perlambatan pertumbuhan dan kemungkinan resesi di Kanada dan Meksiko. Mata uang lain yang menjadi sasaran termasuk AUD dan NZD, proksi dekat ekonomi Tiongkok dan global.
Euro juga melemah karena Trump menetapkan tarif impor untuk zona euro. Yen adalah mata uang yang relatif berkinerja lebih baik karena mendapat keuntungan dari permintaan aset safe haven, bersama dengan franc Swiss, meskipun mata uang tersebut terkait erat dengan zona euro.
Pembalikan terhadap pergerakan ini terjadi di penghujung hari karena kesepakatan tentang penundaan tarif telah dicapai. Faktanya, CAD ditutup di zona hijau pada hari itu, sementara mata uang utama lainnya menutup gap awal mereka dan juga ditutup di wilayah positif.
Hubungan Antara Tarif dan Nilai Tukar
Tarif memengaruhi nilai tukar dengan mengubah arus perdagangan dan memengaruhi permintaan mata uang. Tarif ini dapat menguntungkan mata uang domestik yang lebih kuat dengan mengurangi impor dan meningkatkan neraca perdagangan. Neraca perdagangan yang positif meningkatkan permintaan mata uang domestik di pasar internasional.
Berikut ini yang biasanya terjadi: Ketika suatu negara mengenakan tarif pada impor, sering kali hal itu mengurangi volume barang yang masuk ke negara tersebut. Hal ini dapat mengurangi permintaan mata uang asing. Hal ini karena lebih sedikit impor berarti lebih sedikit pembayaran kepada pemasok asing. Pada gilirannya, penurunan permintaan ini dapat menyebabkan mata uang domestik menjadi lebih kuat dibandingkan dengan mata uang asing.
Misalnya, jika Amerika Serikat mengenakan tarif tinggi pada barang dari Kanada, bisnis AS mungkin akan membeli lebih sedikit barang dari negara tetangganya. Akibatnya, permintaan CAD akan berkurang, yang berpotensi melemahkannya jika dibandingkan dengan USD. Namun, tindakan balasan oleh Kanada, seperti mengenakan tarif pada ekspor AS, dapat menciptakan efek penyeimbang.
Dampak pada Neraca Perdagangan dan Nilai Mata Uang
Secara sederhana, tarif adalah pajak yang dikenakan pada barang (bukan jasa) yang diimpor dari negara lain. Pungutan ini biasanya dikenakan sebagai persentase dari nilai produk. Misalnya, tarif 25% pada barang yang dikirim dari Kanada dan Meksiko berarti produk di AS yang harganya $40 akan dikenakan biaya tambahan sebesar $10.
Tarif digunakan oleh pemerintah untuk melindungi industri dalam negeri dari persaingan eksternal dan memperbaiki ketidakseimbangan perdagangan. Tarif kemudian dapat memengaruhi nilai tukar dan mata uang karena dapat mengurangi impor dari negara tertentu, yang menyebabkan mata uang negara tersebut terdepresiasi karena permintaan mata uangnya menurun.
Tentu saja, perlu dicatat bahwa nilai tukar bergantung pada banyak faktor.
Studi Kasus: Pergerakan Mata Uang Selama Pengumuman Trump Tarrif
Nilai tukar mata uang bergejolak sejak pengumuman tarif pada akhir pekan. Sentimen penghindaran risiko menyebabkan mata uang yang terkait dengan pertumbuhan global merosot sementara aset safe haven ditawar. Namun setelah sesi AS dibuka, kesepakatan antara Meksiko dan AS melihat pembalikan pergerakan ini dan celah penurunan setelah pembukaan awal terisi.
Kesepakatan Kanada yang terlambat memperpanjang langkah-langkah ini. Jika tarif dihindari atau ditunda lebih lanjut, mungkin tidak ada perubahan pada prospek ekonomi yang lebih luas. USD dapat berfluktuasi berdasarkan bagaimana pasar menilai risiko terkait tarif.
Tren USD
Dolar telah mengalami tren kenaikan yang kuat sejak September, meningkat secara signifikan dan mencapai titik tertinggi dalam dua tahun pada pertengahan Januari. Bahkan, nilai tukar dolar yang disesuaikan dengan inflasi berada pada titik tertinggi sejak 1985.
Keistimewaan AS telah menjadi tema pasar utama pada tahun 2024. Dan mengingat campuran kebijakan pemerintahan baru berupa tarif, kontrol imigrasi, stimulus fiskal, dan deregulasi – yang dipadukan dengan ekonomi AS yang sudah kuat dan FOMC yang menghentikan sementara kebijakannya – hanya sedikit investor yang dapat menghalangi reli King Dollar.
Dampak terhadap mata uang lainnya
Mata uang yang sensitif terhadap pertumbuhan global dan mata uang komoditas-dolar seperti AUD dan NZD, yang dikenal sebagai mata uang berisiko, awalnya dijual dengan kuat karena kekhawatiran tentang memudarnya aktivitas ekonomi dunia memukul sentimen.
Yang berkinerja terbaik adalah mata uang yang lebih defensif dan aman seperti yen Jepang dan Swiss Prancis. Sementara itu, euro dijual secara relatif agresif karena terlihat sebagai sasaran berikutnya untuk tarif baru Trump.
Potensi Dampak Jangka Panjang terhadap Mata Uang dari Kebijakan Tarif
Banyak ekonom sepakat bahwa perang dagang tidak menguntungkan pihak mana pun, dalam apa yang digambarkan sebagai “situasi yang merugikan semua pihak” bagi semua negara yang terlibat. Tindakan balasan dapat menyebabkan peningkatan respons, yang pada akhirnya menekan sentimen dan aktivitas ekonomi.
Biasanya, sebagian biaya tarif akan dibayarkan oleh konsumen. Itu berarti penjual dapat menaikkan harga barang yang mereka impor untuk konsumen. Hal ini dapat memperburuk inflasi AS dengan beberapa ekonom memperkirakan bahwa laju inflasi dapat meningkat secara signifikan.
Dalam lingkungan ini, USD mungkin menguat, seperti yang terjadi pada tahun 2018-2019, karena pertumbuhan AS akan tetap lebih kuat daripada mitra dagang utama dan perbedaan imbal hasil akan tetap mendukung dolar jika Fed tidak bersikap. dovish. Namun, perang tarif yang berkepanjangan dan menyeluruh dapat menimbulkan pertanyaan mengenai implikasi jangka panjang bagi pertumbuhan ekonomi AS dan hubungan perdagangan. Di sisi lain, pertumbuhan yang jauh lebih lambat dan kemungkinan resesi diperkirakan akan terjadi di negara-negara yang terkena tarif.
Volatilitas Pasar dan Sentimen Investor
Sentimen awalnya memburuk secara drastis sementara volatilitas dengan cepat meningkat saat pasar mencoba memahami pengumuman tersebut. Suasana berubah menjadi “risk-off” dengan saham-saham dijual dan investor menawar mata uang safe haven. Namun, konfirmasi selanjutnya bahwa Meksiko telah menyetujui penundaan tarif selama satu bulan menyebabkan pembalikan dalam pergerakan sebelumnya.
VIX , pengukur volatilitas dan dikenal sebagai “fear gauge” atau “tolok ukur rasa ketakutan” Wall Street, awalnya bergerak di atas rata-rata jangka panjangnya sebelum kembali stabil di bawah 19 pada sesi AS. Sentimen tetap tidak pasti dengan ambiguitas semacam ini, dalam jangka panjang tidak membantu bisnis dan perusahaan dalam rencana investasi mereka .
Pergeseran Dinamika Perdagangan Global
Tarif yang akan dikenakan pada Kanada dan Meksiko ditetapkan untuk membatalkan perjanjian perdagangan bebas yang telah berlangsung selama beberapa dekade. Singkatnya, seorang ekonom memperkirakan tarif tersebut kira-kira lima kali lebih besar dari jumlah kumulatif tindakan perdagangan yang diambil di bawah pemerintahan Trump pertama, yang akan menjadi guncangan perdagangan yang jauh lebih besar daripada Brexit bagi Inggris.
Resesi kemungkinan besar terjadi di Kanada dan Meksiko dengan inflasi AS kembali di atas 3% dan pertumbuhan ekonomi AS juga berpotensi lebih rendah [2]. Asia dan Tiongkok akan mengalami hambatan pertumbuhan yang serupa atau lebih besar.
Kesimpulan: Apa yang Harus Diperhatikan oleh Trader di Masa Depan
Ketidakpastian tinggi dan signifikan dalam situasi saat ini. Ada begitu banyak pertanyaan, termasuk berapa lama tarif akan berlaku, apakah pengecualian akan diberikan, apa tanggapan Trump , dan apakah tindakan ini akan menghadapi gugatan hukum.
Tetap terinformasi dengan baik, mengikuti dan memahami berita terbaru adalah kunci di masa yang tidak menentu ini. Berita utama berubah dengan cepat yang berarti pandangan Anda perlu disesuaikan jika Anda adalah pedagang jangka pendek. Mereka yang memegang posisi untuk jangka waktu yang lebih lama perlu mencari tahu implikasi yang lebih berarti. Berita tentang tarif baru atau kesepakatan tentang penundaan yang diperpanjang akan memberikan peluang untuk mengamati reaksi pasar.
Tetaplah terdepan dalam perubahan pasar dengan memanfaatkan data real-time, perangkat trading yang tangguh, dan wawasan para ahli. Buka akun live dengan Vantage hari ini dan mulai trading.
Referensi
- “Trump announces significant new tariffs on Mexico, Canada and China, sparking retaliatory actions – CNN” https://edition.cnn.com/2025/02/01/politics/mexico-canada-china-tariffs-trump/index.html Accessed 4 February 2025
- “Tariffs and AI – Why markets are being roiled by this year’s two dominant themes – Capital Economics” https://www.capitaleconomics.com/blog/tariffs-and-ai-why-markets-are-being-roiled-years-two-dominant-themes Accessed 4 February 2025
